تداول الخيارات بالتكافؤ

تداول الخيارات عند التكافؤ
التكافؤ - وصف التداول في المال مقابل قيمته الجوهرية: أي تداول الخيار بالتساوي مع المخزون الأساسي. وتستخدم أيضا كنقطة مرجعية - يقال أحيانا أن الخيار يتداول عند نقطة نصف فوق التكافؤ أو عند نقطة ربع تحت التكافؤ، على سبيل المثال. خيار التداول تحت التكافؤ هو خيار الخصم.
الخيار الفيزيائي - الخيار الذي الأمن الأساسي هو سلعة المادية التي ليست مخزونات أو العقود الآجلة. والسلع المادية نفسها هي عادة عملة أو قضية ديون الخزينة - هي أساس عقد الخيار.
محفظة - حيازة الأوراق المالية من قبل فرد أو مؤسسة. قد تحتوي المحفظة على خيارات من أسهم مختلفة أو مزيج من األسهم والخيارات واألدوات المالية األخرى.
موقف - أوراق مالية محددة في حساب أو استراتيجية. قد يكون موقف المكالمة مكالمة مغطاة طويلة 1000 شيز وقصيرة 10 شيز 30 يناير المكالمات. ويشير أيضا إلى تسهيل؛ شراء أو بيع كتلة من الأوراق المالية، وبالتالي إنشاء موقف.
موقف التداول - استخدام استراتيجيات تداول الخيارات من أجل الاستفادة من الفرص الفريدة التي تقدمها خيارات الأسهم، مثل تسوس الوقت والتقلب وحتى المراجحة لجعل آمنة، ثابتة، وإن كان أقل ربح. اقرأ المزيد عن خيارات أنماط التداول.
قسط - يتكون السعر الإجمالي لعقد الخيار من مجموع القيمة الجوهرية وقيمة القيمة الزمنية. على الرغم من أن معظم الناس يشير إلى سعر عقد الخيار باعتباره "قسط"، هو في الواقع تعبير غير دقيق. قسط عقد الخيار هو جزء من السعر الذي ليس جوهري. يرجى قراءة المزيد حول كيفية أسعار الأسهم يتم تسعيرها.
قسط فوق التكافؤ - انظر القيمة الخارجية.
نطاق الربح - النطاق الذي يحقق فيه موضع معين ربحا. تستخدم عادة في الإشارة إلى الاستراتيجيات التي لديها اثنين من نقاط التعادل - على الجانب العلوي من التعادل وحتى التعادل الهبوطي. وسيكون النطاق السعري بين نقطتي التعادل هما مدى الربح.
جدول الربح - جدول نتائج إستراتيجية معينة في وقت ما. وعادة ما يكون هذا تجميعا جدوليا للبيانات المستمدة من الرسم البياني للربح.
الاستراتيجية المحمية - موقف محدود المخاطر. إن البيع القصير المحمي (الأسهم القصيرة، المكالمة الطويلة) ينطوي على مخاطر محدودة، كما هو الحال بالنسبة إلى الكتابة المحمية على المدى القصير (المدى القصير، مزيج طويل من المال). نظام التدفق هو مثال على استراتيجية محمية.
نداء الحماية - استراتيجية تحوط تداول الخيارات التي تحمي الأرباح التي تحققت في وضع الأسهم قصيرة باستخدام خيارات الاتصال. اقرأ المزيد عن الدعوة الوقائية هنا!
وضع الحماية - إستراتيجية تحوط تداول الخيارات التي تحوط ضد انخفاض في سعر السهم باستخدام الخيارات المتاحة. اقرأ المزيد عن الحماية وضع هنا!
كتاب عام (أوامر) - أوامر لشراء أو بيع، دخلت من قبل الجمهور، التي هي بعيدة عن السوق الحالية. وسيط المجلس أو متخصص يحتفظ الكتاب العام. ويمكن لصناع السوق في البنك المركزي العماني أن يشهدوا أعلى عرض وأقل عرض في أي وقت. يتم إغلاق كتاب متخصص (فقط هو يعرف ما هو السعر وفي أي كمية أقرب أوامر العامة هي).
التراجع - انخفاض مؤقت في السعر بعد الارتفاع. يستمر التجمع عادة بعد الانسحاب. ويعرف هذا أيضا باسم "تصحيح".
وضع - خيار منح صاحب الحق الحق في بيع الضمان الأساسي بسعر معين لفترة محددة من الزمن. انظر أيضا الاتصال. قراءة حول وضع خيارات هنا.
وضع التكافؤ الدعوة - ​​وضع التكافؤ الدعوة هو مفهوم تسعير الخيار الذي يتطلب القيم الخارجية للدعوة ووضع الخيارات لتكون في التوازن وذلك لمنع المراجحة. ومن المعروف أيضا باسم نداء التكافؤ باسم قانون واحد السعر. قراءة حول وضع التكافؤ الدعوة هنا.
وضع نسبة الاتصال - نسبة عدد خيارات وضع فتح مقابل عدد من خيارات المكالمة المفتوحة. وكلما زاد العدد الناتج، يتم شراء المزيد من الخيارات أو تقليلها على الأصل الأساسي. للحصول على إجمالي حقوق الملكية اليومية وضع نسبة المكالمة، يرجى زيارة المقر التاجر الخيار. مزيد من المعلومات حول وضع نسبة المكالمات.
© 2008 الماجستير 'O' إدارة الأصول الأسهم - جميع الحقوق محفوظة.

وضع التكافؤ الدعوة.
ما هو وضع التكافؤ المكالمة في خيارات التداول؟ كيف يتم حساب التكافؤ الدعوة حساب؟ لماذا يهم؟
وضع التكافؤ الدعوة - ​​تعريف.
وضع التكافؤ الدعوة هو مفهوم تسعير الخيار الذي يتطلب القيم الخارجية للدعوة ووضع الخيارات لتكون في التوازن وذلك لمنع المراجحة. ومن المعروف أيضا باسم نداء التكافؤ باسم قانون واحد السعر.
وضع التكافؤ الدعوة - ​​مقدمة.
وضع التكافؤ الدعوة - ​​التوضيح.
لتوضيح تعادل المكالمة في العمل في تداول الخيارات، يتم وضع الأرقام في كل من المكالمات الائتمانية والوضع الوقائي المواقف أدناه:
لاحظ أعلاه في حالة وجود تعادل المكالمة، تكون الخسارة الصافية في كلا الموضعين متماثلة تماما بحيث لا تكون هناك فرصة لتحقيق المراجحة لكي يتم استغلالها من خلال وضعية واحدة طويلة وتقصير الوقت الآخر.
لاحظ أعلاه أنه عند وجود تعادل المكالمة، يكون الربح في كلا الموضعين هو نفسه تماما. ومع ذلك، فإن المشكلة هي، وضع نداء التكافؤ نادرا ما توجد في جميع المجالات.
وضع التكافؤ الدعوة - ​​واقع وضع تفاوت الدعوة.
كما كنت قد لاحظت أعلاه، وضع التكافؤ الدعوة يتطلب أن القيمة الخارجية للدعوة ووضع خيارات من نفس سعر الإضراب لتكون هي نفسها. ومع ذلك، في الواقع، فإن القيمة الخارجية للخيارات وضع والدعوة نادرا ما يكون في التكافؤ الدقيق في تداول الخيارات على الرغم من أن صناع السوق قد اتهمت بمسؤولية الحفاظ على وضع التكافؤ الدعوة. عندما تكون توقعات الأسهم صعودية، فإن القيمة الخارجية لخيارات المكالمة تميل إلى أن تكون أعلى من الخيارات المتاحة بسبب التقلبات الضمنية المرتفعة وعندما تكون توقعات الأسهم هبوطية، فإن القيمة الخارجية لخيارات الشراء تميل إلى أن تكون أعلى من خيارات الاتصال .
وضع نظرية التكافؤ الدعوة - ​​حساب وضع الدعوة التكافؤ.
وضع التكافؤ الدعوة - ​​القيود.
تطبيق تكافؤ المكالمات ينطبق أساسا على خيارات النمط الأوروبي كما خيارات النمط الأمريكي يسمح التدريب المبكر الذي يمكن أن يؤدي إلى فرص الربح التي تقع وراء نظرية التكافؤ وضع الدعوة.
وضع التكافؤ الدعوة - ​​الافتراضات.
والافتراضات الواردة في نظرية نظرية التكافؤ بين النداءات هي:

تجارة التكافؤ & # 8211؛ الخيار ينتشر.
يونيو 19، 2006 | مشرف.
في مقال نشر مؤخرا، ذكرنا بعض قواعد تداول الخيارات (1 يونيو: خيارات التداول & # 8211؛ نصائح للتجارة). حددت النصيحة رقم 6 مفهوم تجارة التكافؤ. كل استراتيجية خيارات لديها تجارة التكافؤ التي قد تكون قيمة أفضل.
6. إذا كنت تتداول ينتشر العمودي تذكر أن لكل انتشار الائتمان، وهناك تكافؤ الخصم التداول انتشرت من شأنها أن تعمل كثيرا نفس إذا التنبؤ الخاص بك هو الصحيح. عادة، واحدة من هذه الصفقات سوف تكون باهظة الثمن وتقدم ميزة على الآخر. تحقق من التجارة التكافؤ قبل فتح الموقف. أيضا النظر في ما إذا كانت التجارة كوندور الحديد قد تكون مناسبة كذلك.
على سبيل المثال، دعنا نقول أن الأسهم شيز تتداول عند 74.90 دولار. بعد تحليل الرسم البياني تشعر بأن شيز سوف تستمر في الارتفاع، ولها مستوى دعم حوالي 72 $. قد يكون هذا الوضع مرشحا لنشر الثور بوت الائتمان:
بيع 10 70 ضربة يضع ل 2،50 $.
شراء 10 65 ضربة يضع ل $ 1.35.
(ماكس الربح إذا كان السهم يبقى فوق 70 عند انتهاء الصلاحية).
(الفرق في أسعار الإضراب & # 8211؛ صافي الائتمان).
(صافي الائتمان / الهامش).
طالما شيز يبقى فوق 70 $، على حد سواء وضع خيارات ستنتهي لا قيمة لها وسوف تبقى صافي الائتمان. على الرغم من أن هذا هو تجارة كبيرة لمدة 30-45 فترة زمنية اليوم، ونحن قد لا ترغب في إدخال بول بوت انتشار الائتمان دون التحقق أولا شيز & # 8217؛ ق المقابلة الثور دعوة الخصم انتشار:
شراء 10 65 مكالمات ضربة مقابل 10.90 دولار.
بيع 10 70 دعوة ضربة مقابل 7.10 $.
(ماكس الخسارة إذا شيز قطرات أقل من 65 عند انتهاء الصلاحية)
متطلبات الهامش = صافي الخصم.
(الفرق في سعر الإضراب & # 8211؛ صافي الخصم / صافي الخصم)
إذا أغلقت شيز فوق 70 $، يمكننا إغلاق كلا الخيارين لقيمتها الجوهرية. وهذا من شأنه أن يعطينا 5 $ الائتمان والربح الكلي من 1.20 $. في هذه الحالة، فإن التعادل الثنائي نداء الخصم من شأنه أن يعطي المستثمر عائد أعلى قليلا على انتشار بول الائتمان الائتمان. ومع ذلك، يجب على المستثمر أن يحافظ على تكاليف العمولة. على الرغم من أن هذا الثور دعوة الخصم انتشر لديه عائد أعلى قليلا، والموقف لابد من تصفيتها من أجل الحصول على عائد كامل. سوف يكون لفروق الخصم أربع معاملات (2 لفتح، 2 لإغلاق) حيث لن يكون لنشر الائتمان سوى صفقتين إذا نجحت التجارة. يعمل هذا النوع من تحليل التكافؤ أيضا على فروق سعر الفائدة. قبل وضع التجارة، يجب على المستثمر مقارنة نسب المخاطر والمكافأة من انتشار الدب وضع الخصم المقابلة.
العودة إلى التحليل الأول، إذا قمت بتحليل شيز وشهدت دعما قويا في 72 $ والمقاومة عند 83 $، قد تنظر في تداول الحديد كوندور بدلا من مجرد تداول الثور بوت الائتمان انتشار أو المقابلة الثور دعوة الخصم المنتشرة. تجارة الحديد كوندور هي استراتيجية محايدة تجمع بين الثور بوت الائتمان انتشار الرأسي و الدب دعوة الائتمان انتشار الرأسي:
شراء 10 65 ضربة يضع ل $ 1.35.
بيع 10 70 ضربة يضع ل 2،50 $.
بيع 10 85 مكالمات ضربة مقابل 1.75 $.
شراء 10 90 ضربة يدعو إلى 0.90 $.
(1.20 دولار للثور وضع و 0.85 دولار للدعوة).
(الفرق في الإضرابات من انتشار أوسع & # 8211؛ صافي الائتمان)
(تتحقق نسبة العائد إذا كان السهم يتداول فوق 70 دولارا وأقل من 85 دولارا عند انتهاء الصلاحية).
إذا بقيت شيز فوق ضربة الضربة القصيرة وتحت مخالفة المكالمة القصيرة عند انتهاء الصلاحية، فستنتهي جميع الخيارات الأربعة بلا قيمة وستحتفظ بالائتمان الصافي بالكامل. معظم وسطاء الخيارات عبر الإنترنت سوف يتطلبون هامش فقط على جانب واحد من الانتشار أو الآخر. وهذا يعني أنك تقوم بجمع رصيد ائتماني أكبر بالمقارنة مع انتشار بول بوت كريديت ولكنك تخاطر فقط بنفس المبلغ الهامشي. إذا كنت تقوم بتحليل الأسهم وتشعر أنها ستبقى ضمن نطاق تداول معين، فإن تجارة الحديد كوندور قد تعظيم عوائدك مقارنة بنشر ائتمان عمودي واحد.
وفيما يلي قائمة قصيرة من الصفقات التكافؤ:
[العلامات] تجارة التكافؤ، الخيار ينتشر، الثور وضع الائتمان انتشار، الثور دعوة الخصم انتشار، الدب الدعوة انتشار الائتمان، الدب وضع الخصم، الحديد كوندور [/ تاغس]
شارك هذا:
ذات صلة.
آخر الملاحة.
2 تعليقات.
دون ميلر.
ويشار في تفسير "توزيع الخصم" إلى أنه يجب بيع "توزيع الخصم" بالقرب من نهاية فترة انتهاء الصلاحية. أنا لا أوافق بشدة في حالة إيتم ديبيت سبريادس، ونرى القيمة القصوى هناك. إذا انتهت صلاحية إيتم يمكن أن تتحقق القيمة المتبقية انتشار كامل عند انتهاء الصلاحية، ولا تحتاج إلى أن تباع لتحقيق قيمة جزئية أو إغلاق تعاني تكاليف المعاملة. وبالمثل التكافؤ أوتم الائتمان انتشار يمكن أن تنتهي لا قيمة لها ولا تعاني تكاليف المعاملات.

سعر التكافؤ.
ما هو "سعر التكافؤ"
سعر التكافؤ هو عندما يكون سعر الأصل مرتبطا مباشرة بسعر آخر. ويستخدم مفهوم سعر التكافؤ لكل من الأوراق المالية والسلع، ويوضح المصطلح عندما يكون لقيمتين قيمة متساوية. وتستخدم السندات القابلة للتحويل، مثل السندات القابلة للتحويل، مفهوم سعر التكافؤ لتحديد متى يكون من المفيد ماليا تحويل السندات إلى أسهم من الأسهم العادية.
- كسر - بالإضافة إلى استخدام سعر التكافؤ لأمن قابلة للتحويل، يمكن للمستثمرين استخدامها لاتخاذ قرارات الاستثمار حول السلع والعملات. ويمكن أن يساعد سعر التكافؤ في تحديد قيمة خيارات الأسهم، حيث يعرف التكافؤ بأنه السعر الذي يتداول فيه الخيار بقيمته الذاتية. ويستخدم مفهوم التكافؤ أيضا لمقارنة قيمة عملتين.
كيفية عمل السندات القابلة للتحويل.
توفر السندات القابلة للتحويل الفرصة للتحويل إلى عدد ثابت من أسهم الأسهم العادية بسعر محدد للسهم الواحد. یقوم المستثمرون بشراء السندات القابلة للتحویل لأن المالك یمکن أن یکسب الفائدة علی استثمار ثابت الدخل ولھ خیار التحویل إلی حقوق ملکیة الشرکة. سعر التكافؤ هو سعر السوق للأوراق المالية القابلة للتحويل مقسوما على نسبة التحويل (عدد الأسهم العادية المستلمة عند التحويل).
افترض، على سبيل المثال، أن السندات القابلة للتحويل عب 1000 $ لديها سعر السوق من 1200 $، وأن السندات قابلة للتحويل إلى 20 سهم من الأسهم المشتركة عب. سعر التعادل هو (1200 $ قيمة سوق السندات) / (20 سهم)، أو 60 $ للسهم الواحد. إذا كان سعر السوق من الأسهم المشتركة عب هو فوق 60 $ للسهم الواحد، يمكن للمستثمر الربح من خلال تحويل إلى الأسهم المشتركة.
العوملة في السلع.
أما بالنسبة للسلع الزراعية، فإن سعر التكافؤ هو القوة الشرائية لسلعة معينة بالنسبة لنفقات المزارعين، مثل الأجور وفائدة القروض والمعدات. وينص قانون التكيف الزراعي لعام 1938 على أن سعر التكافؤ هو متوسط ​​السعر الذي يتلقاه المزارعون للسلع الزراعية خلال السنوات العشر السابقة، وإذا كان سعر تكافؤ السلع أدنى من سعر السوق الحالي، يمكن للحكومة أن تقدم الدعم للأسعار من خلال مباشرة المشتريات.
أمثلة عن خيارات الأسهم.
عندما يقوم المستثمر بشراء خيار الأسهم، يحق للمالك شراء عدد ثابت من أسهم الأسهم بسعر محدد، وينتهي حق شراء الأسهم في تاريخ محدد. واحد $ 50 خيار المكالمة مايكروسوفت، على سبيل المثال، يعني أن المالك يمكن شراء 100 سهم من الأسهم المشتركة مايكروسوفت في 50 $ للسهم الواحد قبل انتهاء الخيار. إذا كان سعر السوق ل ميكروسوفت 60 $ للسهم الواحد، فإن القيمة الجوهرية للخيار هي (60 $ - 50 $)، أو 10 $ للسهم الواحد. إذا كان سعر الخيار الأسهم هو أيضا 10 $، والتجارة الخيار هو على قدم المساواة.

خيارات التسعير: وضع / دعوة التكافؤ.
في هذا القسم من البرنامج التعليمي، سنعرض مثالا أساسيا لتكافؤ المكالمات / المكالمات. وضع التكافؤ / المكالمة هو مفهوم تسعير الخيارات الذي حدده الخبير الاقتصادي هانز ر. ستول في كتابه بعنوان "العلاقة بين أسعار خيار الشراء والمكالمة"، المنشور في جورنال أوف فينانس. وهو يحدد العلاقة التي يجب أن تكون موجودة بين الخيارات الأوروبية وخيارات الاتصال مع نفس الأصول الأساسية، والانتهاء من أسعار الإضراب. (لا ينطبق على الخيارات على النمط الأمريكي لأنها يمكن أن تمارس في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية.)
تنص التعادلات بين المكالمة / المكالمة على أن سعر خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين لخيار الشراء المقابل بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية (والعكس بالعكس). ويستند الدعم لعلاقة التسعير هذه إلى الحجة القائلة بأن فرص المراجحة ستكون موجودة كلما تباينت أسعار المكالمة والدعوة.
عندما تختلف أسعار خيارات الشراء والدعوة، قد توجد فرصة مربحة قصيرة الأجل. المراجحة هي فرصة للاستفادة من فروق أسعار الأدوات المالية المماثلة أو المماثلة، في أسواق مختلفة أو بأشكال مختلفة. على سبيل المثال، ستكون هناك فرصة للمراجحة إذا كان المستثمر قادرا على شراء الأسهم أبك في سوق واحد مقابل 45 $ بينما في نفس الوقت بيع الأسهم أبك في سوق مختلفة ل $ 50. ومن شأن الصفقات المتزامنة أن توفر الفرصة للربح دون مخاطر تذكر. في تداول الخيارات، سوف التجار المراجحة تكون قادرة على جعل الصفقات مربحة، من الناحية النظرية خالية من المخاطر، حتى وضع / دعوة التكافؤ عاد.
عندما تختلف الأسعار، كما هو الحال مع فرص المراجحة، وضغط البيع في السوق ذات الأسعار الأعلى يدفع السعر إلى أسفل. وفي الوقت نفسه، فإن ضغط الشراء في السوق بأسعار أقل يدفع الأسعار حتى. وسيؤدي ضغط البيع والشراء في السوقين إلى إعادة الأسعار معا (أي التكافؤ)، مما يلغي أي فرصة للمراجحة. السبب؟ السوق عموما ذكية بما فيه الكفاية لعدم التخلي عن المال مجانا.
مثال التكافؤ / المكالمة.
الصيغة الأكثر بسيطة لوضع / دعوة التكافؤ هو دعوة - ​​وضع = الأسهم - سترايك. لذلك، على سبيل المثال، إذا كان سهم شيز يتداول عند 60 دولارا، وقمت بفحص أسعار الخيارات عند 55 دولار، فقد ترى المكالمة عند 7 دولارات، وتضع عند $ 2 ($ 7 - $ 2 = $ 60 - $ 55). هذا مثال على التعادل / المكالمة. إذا كانت المكالمة تتداول أعلى، يمكنك بيع المكالمة، وشراء وضع، شراء الأسهم وقفل في الربح خالية من المخاطر. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن فرص المراجحة هذه نادرة للغاية، ومن الصعب جدا على المستثمرين الأفراد الاستفادة منها حتى في حالة وجودها. وجزء من السبب هو أن المستثمرين الفرديين سيكونون ببساطة بطيئة جدا في الاستجابة لهذه الفرصة القصيرة الأجل. ولكن السبب الرئيسي هو أن المشاركين في السوق عموما منع هذه الفرص من القائمة في المقام الأول.
العلاقات الاصطناعية.
إذا كنت فهم العلاقة التكافؤ وضع / دعوة، يمكنك ربط القيمة بين خيار المكالمة، وضع الخيار والأسهم الأساسية. وتتعلق الثلاثة بأن مجموعة من أي اثنين سوف تسفر عن نفس الربح / الخسارة كما في العنصر المتبقي. على سبيل المثال، لتكرار ميزات الربح / الخسارة لمركز الأسهم الطويل، يمكن للمستثمر عقد في وقت واحد مكالمة طويلة ووضع قصيرة (بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية). وبالمثل، يمكن تكرار وضع الأسهم قصيرة مع مكالمة قصيرة بالإضافة إلى وضع طويل، وهلم جرا. الاحتمالات الستة هي:
توفر بعض منصات التداول خيارات رسم لتكافؤ وضع / المكالمة. ويبين الشكل 7 مثالا على العلاقة بين وضع المخزون الطويل / وضع طويل (كما هو موضح باللون الأحمر) ومكالمة طويلة (باللون الأزرق) مع نفس انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب. الفرق في الخطوط هو نتيجة توزيعات الأرباح المفترضة التي سيتم دفعها خلال عمر الخيار. إذا لم يفترض توزيعات الأرباح، فإن الخطوط تتداخل.